在加密货币领域，以太坊曾凭借其独特的智能合约功能和广泛的应用场景，成为众多投资者和矿工关注的焦点。其中，挖矿作为获取以太坊的传统方式之一，曾经风靡一时。然而，时过境迁，进入 2025 年，若再问以太坊还能否挖掘，答案是否定的。​

以太坊挖矿，在 2022 年之前，是指利用计算机硬件的算力，依据工作量证明（PoW）共识机制，去验证以太坊交易、创建新区块，并获取以太币（ETH）奖励的过程。当时，以太坊的挖矿算法对 GPU 较为友好，这使得许多业余爱好者和小规模矿工，利用游戏电脑或定制矿机就能参与其中。他们通过解决复杂的数学难题，竞争将新的交易打包进区块并添加到以太坊区块链上的权利，一旦成功，便能获得相应的以太币奖励，奖励金额长期以来为每个区块 2ETH，外加用户的交易手续费（部分手续费在 2021 年更新后被销毁） 。​

但在 2022 年 9 月，以太坊迎来了一次具有历史意义的重大升级 ——“合并”，这也是以太坊 2.0 路线图的关键部分。此次升级彻底改变了以太坊的运行机制，将其从 PoW 机制过渡到了权益证明（PoS）机制 。在 PoS 机制下，创建新区块的不再是拥有强大算力硬件的矿工，而是那些质押（锁定）一定数量 ETH 作为抵押品的 “验证者”。验证者通过质押 ETH 获得提议新区块和验证交易的权利，被选中的验证者创建新区块并获得奖励。这一转变，使得以太坊网络不再依赖矿工通过消耗大量能源、利用算力来保障网络安全和处理交易，从而大幅降低了能源消耗，同时也让传统意义上的以太坊挖矿在主以太坊网络上不复存在 。​

随着以太坊挖矿的落幕，曾经投身于以太坊挖矿的矿工们也面临着转型。不少矿工尝试将矿机转向其他采用 PoW 算法的区块链，如以太坊经典（Ethereum Classic）、渡鸦币（Ravencoin）或尔格币（Ergo）等。但由于大量算力涌入，这些网络的挖矿难度急剧上升，而奖励却远不及以太坊挖矿时期，导致挖矿的盈利能力大幅下降。据《Bitpro》计算，以 3080 GPU 为例，以太坊挖矿收益约为 8.60 美元 / 天，转至 ETC 后降至 6.25 美元 / 天，再转至其他币种收益将低至接近零。许多矿工在扣除电费等成本后，甚至处于亏损状态 。​

若想在 2025 年参与以太坊生态并获取收益，质押成为主流方式。用户无需再投入大量资金购买昂贵且耗能的挖矿设备，只需锁定一定数量的 ETH，帮助维护网络安全，就有机会获得相应的奖励 。虽然质押的回报可能相对有限，但相较于挖矿，其更为环保、便捷，也更符合以太坊未来的发展方向。​

需要注意的是，在我国，虚拟货币 “挖矿” 活动属于国家淘汰类落后生产工艺装备，相关业务活动属于非法金融活动。包括以太坊在内的虚拟货币挖矿行为，面临断贷、断电、断网以及信用风险，参与者还需承担法律责任。​

2025 年，以太坊已无法通过传统挖矿方式获取。这一转变不仅是以太坊自身发展的重要里程碑，也标志着加密货币领域在共识机制、能源消耗等方面的深刻变革。对于关注以太坊的投资者和参与者而言，了解并适应这一变化，才能更好地在新的生态环境中前行 。